La calculadora 'New York Times' de lloguer o compra té un forat buit

El consell casolà, evidentment ofensiu, sempre lloga qualsevol cosa que vola, surti o folla, no s'aplica a la majoria de les llars. Heu de comprar? Nois, els Noticies de Nova York està en TI. Aquí hi ha una intricada calculadora que el paper va publicar aquesta setmana per recórrer les xifres. És una obra mestra del hipotètic recompte de mongetes, el tipus de coses que es produeixen quan les persones intel·ligents llancen molts recursos en una gran pregunta. Però qualsevol que hagi comprat propietats a Amèrica al voltant del 2004 o el 2005 pugui dir-li, deixa fora un obstacle important per a la propietat: l’exposició a la calamitat econòmica.

Després de la caiguda de l’habitatge al voltant de l’any 2007, es va produir un període en què al voltant d’una quarta part dels propietaris d’habitatges americans es trobaven sota l’aigua amb les seves hipoteques. Per a tanta absència com el lloguer aporta, els inquilins simplement no poden afrontar una exposició de risc similar. La situació anàloga dels inquilins –l'esfondrament del valor de la seva llar– provocaria, a curt termini, l’incentiu per traslladar-se a un lloc més barat o per negociar un lloguer a la baixa. Un propietari que es fica amb un descens del 30 per cent del valor d'una casa no té aquest recurs. Refinançament, potser. Foreclosure, possiblement. O simplement pagar anys i anys de bitllets de banc que porten a una equitat mínima.

Tan fiable com l’habitatge és un actiu, el propietari simplement ha de tenir en compte aquest risc, i una generació de persones que van comprar (o no) durant l’última bombolla no oblidaran aviat els resultats dels compradors. El Temps explica part d’aquest amb la calculadora. Podeu tenir en compte una valoració anualitzada de menys del 5 per cent al llarg del temps: no hi hagi poca expansió, però sens dubte res de l’ordre del 15 per cent més que podeu assumir com a inversió. La majoria de la gent simplement no assumeix que l’habitatge es reduirà. I molta d’aquestes persones s’ha disparat a l’última bombolla.