Consells sobre la jubilació: un dels consells d’inversió més comuns pot ser incorrecte

De vegades, la saviesa convencional que tothom sap és veritat resulta equivocada. El món és pla, el sol gira la Terra, la riquesa de les retallades d'impostos empresarials es redueix … Hi ha molts exemples. Fins i tot en un camp d’assessorament tan conservador com les finances personals (bé, ho heu provat estalviant més ?), això pot succeir i, recentment, un professor retirat de l'escola de negocis anomenat Edward McQuarrie va fer un d'aquests descobriments.

Mentre que traieu algunes dades històriques sobre els beneficis dels bons municipals del segle XIX: emocionant, oi? - McQuarrie va descobrir que la hipòtesi fonamental sobre l'assessorament a la inversió per als joves és … malament.

Sabia que havia de trucar-lo.

Quan la saviesa convencional s’ha equivocat

Una de les peces més sovint repetides de la saviesa financera és que les accions sempre pugen a la llarga, així que si sou joves, compreu accions, manteniu-les durant unes dècades i els vostres diners creixeran. A mesura que envelleixis, migreu cap a més bons que siguin més segurs, però no créixeràs tants diners. Aquest supòsit condueix a tona de les infraestructures de jubilació del nostre país. Si utilitzeu un robo-assessor, usarà la vostra edat en la seva fórmula per esbrinar la quantitat d’estacions que haureu de tenir. Si utilitzeu un 401 (k) subministrat per l’empresari, probablement s’introduirà en un fons de data objectiu que s’iniciarà amb una gran quantitat d’estacions i que passarà gradualment als bons.

Aquesta saviesa prové d'un llegendari professor de finances de Wharton anomenat Jeremy Siegel, el llibre del qual Accions per a la llarga durada examina les dades de mercat que es remunten a 1802. Va trobar que els preus de les accions creixen al voltant del 6,7 per cent anual. Això és bastant bo: invertiu 50 dòlars setmanals durant 40 anys en un retorn del 6,7% i tindreu $ 400K per retirar-vos, segons calculadora de devolucions de BankRate. Els bons tornen menys, però són més segurs. McQuarrie, tanmateix, creia que aquesta filosofia semblava una miqueta ordenada. Com es podia fer alguna cosa tan irracional i imprevisible com el mercat de valors fos tan consistent, tan fiable, fins i tot durant llargs períodes de temps? El

"Es podria començar a parlar de dret natural", explica Invers. “6. 7 el percentatge és el rendiment de les accions i el pes gravitatorio és de 32 peus per segon."

Fresc a la jubilació i amb un temps lliure addicional a les mans, McQuarrie va decidir revisar el treball de Siegel. I va descobrir que quan Siegel va escriure originalment el llibre, la qualitat de les dades va deixar molt a desitjar. Totes les bones dades van ser del segle XX, on els EUA, entre altres coses, van guanyar un parell de guerres mundials i van dominar l’economia global. Les dades de la dècada de 1800, com podeu imaginar, eren escasses, sovint basant-se en un grapat d’estocs i bons. McQuarrie va pensar que això es feia en un biaix per a les accions, que milloren els bons temps, i un biaix contra els bons, que tendeixen a millorar quan els inversors estan nerviosos.

"Durant el segle XX els Estats Units van guanyar 2 guerres mundials seguides, van sorgir com a líder de l'economia mundial i van destrossar el món com un colós en els 50 anys posteriors", va explicar McQuarrie. "Així, per descomptat, els inversors nord-americans van fer bons resultats en accions, així com els inversors romans durant la seva edat d'or".

Armat amb millors dades de 1800, McQuarrie va revisar el treball de Siegel i va trobar que, en realitat, les accions no sempre superen els bons a la llarga. I, més interessant, hi ha moments en què els bons antics avorrits milloren, fins i tot més de 50, 60 o 70 anys. Per descomptat, no és una bona idea extrapolar molt dels mercats nord-americans del segle XIX, que eren tan pelats que el segle XX va créixer. Els britànics van incendiar la Casa Blanca, Andrew Jackson va tancar literalment l'equivalent del nostre banc central i es va produir la Guerra Civil. Però el que podem treure de tot això és que és important no deixar que el biaix de la recència afecti la forma de planificar el futur.

"Aquesta investigació bàsica que alimenta tots els consells financers que heu llegit es limita a un període en què els Estats Units van tenir tant èxit", diu McQuarrie. “Què tan segur podem ser de generalitzar al segle XXI? No és tan clar que els Estats Units siguin tan dominants en el lloc 2099 com ho va ser el 1999."

Què podem fer amb aquesta informació? No vengueu totes les vostres accions per comprar bons. Això seria car, erupció i, després de tot, és només un estudi. Però encara hi ha dos llocs importants per portar-se aquí, quant a finançament personal.

2. Comproveu el vostre biaix

L’estudi de McQuarrie és obert: fins i tot alguns dels coneixements més segurs poden ser enganyosos. Els consells provenen de la gent i la gent té els biaixos. Trobar els nostres propis biaixos i el biaix de la informació que consumim és important per apropar-nos a la veritat. I, igual que els professors de finances del segle XX, eren esbiaixats a pensar que el creixement econòmic nord-americà continuaria per sempre, els periodistes financers en realitat tenen un biaix interessant per ells mateixos, segons un nou document útil d’investigadors d’Arizona State University i de la Universitat de Texas. Aquests investigadors van trobar que els periodistes financers tendeixen a ser massa suaus per a les empreses sobre les quals escriu.

1. Estalvi> Estratègia

Les conclusions de McQuarrie també il·lustren com hi ha un límit en el que pot assolir qualsevol estratègia d’inversió. No hi ha cap quantitat de preparació ni de tasca que puguin explicar totes les contingències. El que tenien en comú els milionaris de renda fixa dels anys 1800 i els milionaris de les borses no eren les estratègies superiors ni els millors consells sobre inversions, sinó els diners per invertir. Per citar el gran Yogi Berra, "És difícil fer prediccions, sobretot sobre el futur".

Això ha estat Estratègia, un resum setmanal dels consells financers, professionals i d'estil de vida més pertinents que necessitareu per viure la millor vida. Sóc James Dennin, editor d’innovació a Invers. Si teniu diners o preguntes sobre la vostra carrera, us agradaria veure la resposta aquí, envieu-me un correu electrònic a [email protected] - i envieu l’estratègia amb aquest enllaç!